Ved å bruke fri kontantstrøm til egenkapital (FCFE) kan du måle selskapets evne til å betale utbytte til aksjonærer, sikre ytterligere gjeld og øke investeringene i virksomheten. FCFE gjenspeiler kontanter tilgjengelig for vanlige aksjeeiere etter fradrag for de beregnede driftskostnadene, skatter, gjeldsbetalinger og utgifter som kreves for å opprettholde produksjonen. Et selskaps FCFE kan beskrive selskapets styrker eller svakheter, så vel som dets evne til å generere bærekraftig inntekt. FCFE beregnes ved å undersøke ulike kontoer i balansen eller statusoppgaven for å få en nøyaktig vurdering av selskapets kontantstrømmer.
Steg
Del 1 av 2: Forståelse av FCFE
Trinn 1. Lær det grunnleggende om FCFE -beregningsinnganger
Det er flere generelle formler for å bestemme FCFE -tall, men innenfor disse formlene har ulike analytikere diskutert hvilken input de skal velge når de skal tolke dataene. Siden FCFE representerer kontanter etter fradrag for utgifter, betalinger og "utgifter som kreves for å fortsette produksjonen", må du finne ut hvilke av disse "utgiftene" som er klassifisert. Tenk på livet ditt som et eksempel for å gjøre det lettere å forstå..
- For eksempel, hvis du tabellerer din personlige inntekt over en tremåneders periode, tjener du kvartalsvis inntekt. Hvis du vil vite FCFE tilgjengelig på slutten av denne perioden, trekker vi inntekten din med utgiftene dine.
- Leie- og boliglånsbetalinger, gjeldsbetalinger, skatter og andre lignende utgifter er faste. Hvis du fortsetter å operere, vil disse utgiftene fortsatt bli betalt. Derfor må disse utgiftene tas i betraktning for å redusere inntekten.
- Noen ganger er imidlertid en konto en del av fortjenesteevnen for en bestemt forretningsenhet. Den vanskelige delen er når vi fokuserer på "utgiftene" for å holde produksjonen i gang.
- Tenk deg for eksempel kostnaden for treningsmedlemskapet ditt. Hvis du er tannlege, er trening på treningsstudio et alternativ, men det vil ikke ha stor innvirkning på inntjeningspotensialet ditt. Men hvis du er en kroppsbygger, er medlemskap i treningssenter direkte relatert til inntjeningspotensial. Hvis medlemskapet ditt ikke blir betalt, risikerer du også å gå ned. Derfor må denne utgiften tas i betraktning som et fradrag fra inntekten slik at FCFE reduseres.
Trinn 2. Forstå rollen som analytikeren
Analytikere avgjør om reinvesteringskostnader og kapital er nødvendig for å opprettholde og/eller øke selskapets fortjeneste. Dette innebærer dataanalyse og kreativ tenkning.
For eksempel, hvis et selskap reduserer innkjøp av utstyr, vil utgiftene minke på kort sikt, men på sikt vil veksten avta og til og med forsvinne. En god analytiker vil også gjenkjenne og svare på dette. Muligens ved å selge sin eierandel i selskapet
Trinn 3. Lær FCFE -formelen
Det er flere måter å beregne FCFE direkte eller indirekte. Den mest direkte formelen er imidlertid: = NI + NCC + Int x (1 - skattesats) - FCInv - WCInv + Netto lån. Disse variablene vil bli forklart som følger.
- NI: Nettoinntekt (Nettoinntekt). Dette er selskapets totale fortjeneste etter at all inntekt er trukket fra alle utgifter og skatter for en bestemt regnskapsperiode.
- NCC: Non-cash fees (Non-cash fees). Dette er inntektsfradragende utgifter som ikke krever kontantbetaling i perioden de vedrører. For eksempel avskrivningskostnader i inneværende periode på grunn av produksjonskostnader i forrige periode.
- Int: Renteinntekter (renteinntekter). Denne inntekten mottas av utlåner av kapital. Denne inntekten inkluderer renter mottatt fra skyldneren på lånet. Denne variabelen refererer vanligvis til et finansielt selskap.
- FCInv: Fastkapitalutgifter. Dette er kjøp av selskaper som er nødvendige for å opprettholde eller forbedre drift og produktivitet, for eksempel kjøp av nye fartøy til et transportselskap.
- WCInv: Working Capital Investment (Working Capital Investment). Dette tallet oppnås ved å trekke selskapets omløpsmidler (kontanter, varelager og fordringer) med kortsiktig gjeld (kortsiktig gjeld og leverandørgjeld). Dette tallet vil måle selskapets evne til å betale sine modningskostnader og inkluderer mengden kontanter og kontantekvivalenter som er tilgjengelig for reinvestering og vekst i virksomheten.
- Netto lån eller nettolån. Dette tallet beregnes ved å trekke fra hovedbeløpet for lånet som er betalt av selskapet og antall lån som er gjort i samme periode. Med andre ord, nettolån = lånebeløp - hovedbeløp betalt. Hvis selskapet tar flere lån enn betalingene, er det mer penger tilgjengelig for aksjonærene.
Trinn 4. Forstå når det er hensiktsmessig å bruke FCFE
FCFE er ikke alltid den beste analysemetoden, men du kan få en ide om tilgjengeligheten og bruken av kontanter hvis følgende er hensiktsmessige for selskapet som skal undersøkes:
- Selskapet tjener fortjeneste
- Stabil bedriftsgjeld
- Du fokuserer på å verdsette selskapets egenkapital.
Del 2 av 2: Beregning av FCFE
Trinn 1. Innhente selskapsinformasjon
Resultatregnskap, kontantstrømoppstilling og oversikt over offentlige selskapers finansielle stilling bør være tilgjengelig fra selskapene selv så vel som fra organisasjoner som IDX.
- Disse dokumentene vil gi den viktigste informasjonen for beregning av FCFE.
- Annen informasjon som kan innhentes for å gi et mer detaljert bilde av selskapets utgiftsmønstre vil også være nyttig i analysen.
Trinn 2. Finn selskapets siste nettoinntekt
Vanligvis finner du dette tallet nederst i resultatregnskapet.
La oss for eksempel si at ABCs nettoinntekt er $ 2.000.000
Trinn 3. Legg til ikke-kontante utgifter
Disse kostnadene inkluderer avskrivninger og amortiseringer. Disse to utgiftene er vanligvis oppført i resultatregnskapet. Den kan imidlertid også finnes i kontantstrømoppstillingen. Denne utgiften reduserer fortjenesten, men reduserer ikke kontanter.
- Disse utgiftene legges til fordi de ikke gjenspeiler faktiske kontantutgifter, og derfor er disse midlene teoretisk sett fortsatt tilgjengelige som egenkapital for aksjonærene.
- La oss si at selskapet ABC har 200 000 000 dollar i ikke-kontante utgifter i år
- IDR 2.000.000.000 + IDR 200.000.000 = IDR 2.200.000.000
Trinn 4. Reduser faste investeringer
Du må redusere utgiftene selskapet trenger for å fortsette og øke produktiviteten (f.eks. Nytt utstyr).
- Du kan estimere tallet ved å bruke "investeringsutgifter" -tallet på selskapets kontantstrømoppstilling.
- La oss si at selskapet ABC har faste investeringer på $ 400 000.
- IDR 2 200 000 000 - IDR 400 000 000 = IDR 1 800 000 000 000.
Trinn 5. Trekk fra arbeidskapitalinvesteringstallet
Hvert selskap må ha midler til sin daglige drift. Dette fondet er en investeringskapital. Du kan estimere dette ved å bruke selskapets omløpsmidler og kortsiktig gjeld i den siste oversikten over finansiell stilling.
- Trekk selskapets omløpsmidler fra kortsiktig gjeld. Resultatene vil vise hvor mye penger selskapet har til sine daglige utgifter, både uventede og uventede.
- Dette tallet kan være et mål på selskapets kortsiktige økonomiske helse. Selskaper som ikke har positiv arbeidskapital har en tendens til ikke å vare lenge.
- På den annen side viser overdreven arbeidskapital tegn på ineffektivitet, noe som betyr at selskapet ikke investerer sine overskytende midler for å øke fortjenesten.
- La oss si at selskapet ABC har en investeringskapital på 200 000 dollar.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR.
Trinn 6. Legg til nettolån
Legg til ekstra midler som selskapet har på grunn av å ta lån. Dette bestemmes ved å trekke fra gjeldsbeløpet som er betalt med lånebeløpet i samme beregningsperiode.
- For å fullføre beregningen, sammenlign gjeldstallene i selskapets oversikt over finansiell stilling. Trekk beløpet du skyldte i begynnelsen av perioden med tallet på slutten av perioden. Et positivt tall betyr at nettolånetakningen har økt, mens et negativt tall betyr at nettolånetakningen har gått ned.
- La oss si at selskapet ABC lånte 500 millioner dollar i år.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Dermed er selskapets FCFE 2,1 milliarder IDR
Trinn 7. Analyser resultatene
Grunnen til å gjøre denne beregningen er å fjerne kontoer som ikke gjenspeiler virkeligheten. Disse resultatene lar deg bestemme hvor mye penger som faktisk kommer inn og hva som faktisk går ut. Derfor kan du finne ut hvor mye penger som kan gis til selskapets investorer.
- Dyktige analytikere kan bruke denne informasjonen til å oppdage feilprisede par, (f.eks. Avgjøre om et selskap er overvurdert eller undervurdert av investorer) og justere verdien deretter.
- Se etter et vedvarende misforhold mellom FCFE og utbytteprosent. Dette indikerer tilgjengeligheten av ekstra kontanter i hendene på selskapet som analytikeren bør notere. Dette kan være et positivt signal, fordi det betyr at selskapet har midler/kontanter til å investere, distribuere gjenkjøp, øke utbytte eller beskytte mot en potensiell lavkonjunktur.
- På den annen side, hvis utbyttet overstiger FCFE, kan kontinuiteten i utbyttet være problematisk.
