I finans er utbytteforholdet en måte å måle brøkdelen av selskapets inntekt som blir utbetalt til investorer i form av utbytte i stedet for å bli reinvestert i selskapet i en viss periode (vanligvis ett år). Generelt har selskaper med høyere utbytteforhold en tendens til å være eldre, veletablerte selskaper som har vokst betydelig, mens selskaper med lavere utbytteforhold har en tendens til å være nyere selskaper med vekstpotensial. For å finne utbytteforholdet til en virksomhet i en bestemt periode, bruk formelen Utbetalt utbytte dividert med nettoinntekt eller Årlig utbytte per aksje dividert med Resultat per aksje (EPS). De to formlene tilsvarer hverandre.
Steg
Metode 1 av 3: Bruke nettoinntekt og utbytte
Trinn 1. Bestem nettoinntekten til selskapet
For å finne ut et selskaps utbytteforhold, må du først finne ut nettoinntekten for tidsperioden du analyserer (ett år er en vanlig tidsperiode for beregning av utbytteforhold). Denne informasjonen finner du i selskapets resultatregnskap. For å være tydelig, ser du selskapets inntekt etter å ha trukket fra alle utgifter, inkludert skatter, driftskostnader for virksomheten, avskrivninger, amortiseringer og renter.
-
La oss for eksempel anta at Jim's Light Bulb, et oppstartsselskap, tjente 200 000 dollar i inntekter i det første driftsåret, men selskapet påløper 50 000 dollar på kostnadene som er nevnt ovenfor. I dette tilfellet er Jims lyspære nettoinntekt 200 000 - 50 000 = $150.000.
Trinn 2. Bestem mengden utbytte som skal betales
Finn ut hvor mye penger selskapet betalte ut i form av utbytte i tidsperioden du analyserer. Utbytte er utbetalinger som gis til selskapets investorer, i stedet for å bli spart eller reinvestert i selskapet. Utbytte er vanligvis ikke oppført i resultatregnskapet, men er inkludert i balansen og kontantstrømoppstillingen.
La oss anta at Jims lyspære, som er et relativt ungt selskap, bestemmer seg for å reinvestere det meste av nettoinntekten ved å utvide produksjonskapasiteten og bare betale et utbytte på 3750 dollar per kvartal. I dette tilfellet vil vi bruke 4 x 3750 = $15.000 som mengden utbytte som ble betalt i det første virksomhetsåret.
Trinn 3. Del utbytte med nettoinntekt
Når du vet hvor mye nettoinntekt et selskap genererer og betaler i utbytte for en bestemt periode, blir det enkelt å finne selskapets utbytteforhold. Del utbyttebetalinger etter nettoinntekt. Verdien du får er utbytteforholdet.
-
For Jims lyspære kan vi finne utbytteforholdet ved å dele 15 000 med 150 000, noe som gir oss 0, 10 (eller 10%).
Dette betyr at Jims lyspære betaler ut 10% av inntektene til sine investorer og investerer resten (90%) i selskapet.
Metode 2 av 3: Bruk av årlig utbytte og inntjening per aksje
Trinn 1. Sett utbytte per aksje
Metoden ovenfor er ikke den eneste måten å finne ut et selskaps utbytteforhold. Forholdet kan også identifiseres med to andre deler av finansiell informasjon. For denne alternative metoden, begynn med å finne ut selskapets utbytte per aksje (eller DPS) verdi. Det representerer mengden penger hver investor mottar per aksje. Denne informasjonen er vanligvis inkludert i aksjens kvartalsvise lave og høye (tilbudte) verdirapport, så du må kanskje legge til mer enn én verdi hvis du vil analysere et helt års periode.
La oss se på et annet eksempel. Rita's Rug, et mangeårig selskap, har ikke mye rom for vekst i dagens marked, så i stedet for å bruke inntjeningen til å utvide virksomheten, betaler det investorene godt. La oss anta at i 1. kvartal betaler Rita's Rug $ 1 per aksje i utbytte. I K2 betaler dette selskapet $ 0,75. I K3 betaler selskapet 1,50 dollar, og i K4 betaler det 1,75 dollar. Hvis vi vil vite utbytteforholdet for hele året, legger vi til 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $ 4,00 per aksje som vår DPS -verdi.
Trinn 2. Bestem inntjening per aksje
Finn deretter selskapets inntjening per aksje (EPS) for tidsperioden du angir. EPS viser mengden nettoinntekt dividert med antall aksjer som investorene eier, eller med andre ord hvor mye hver investor ville mottatt hvis selskapet hypotetisk betalte ut 100% av inntjeningen i form av utbytte. Denne informasjonen er vanligvis inkludert i selskapets resultatregnskap.
La oss anta at Rita's Rug eier 100 000 aksjer som eies av investorer, og at disse aksjene tjente 800 000 dollar i det siste forretningsåret. I dette tilfellet er EPS 800.000/100.000 = $ 8 per aksje.
Trinn 3. Del det årlige utbyttet per aksje på inntjening per aksje
På samme måte som metoden ovenfor, er det bare å sammenligne de to verdiene du får. Finn selskapets utbytteforhold ved å dividere utbytte per aksje med inntjening per aksje.
For Rita's Rug kan utbytteforholdet finnes ved å dividere 4 med 8, noe som gir 0,50 (eller 50%). Med andre ord betalte selskapet ut halvparten av inntjeningen i form av utbytte til sine investorer det siste året.
Metode 3 av 3: Bruke utbytteforholdet
Trinn 1. Beregn ett spesielt utbytte, en utbetaling
Faktisk tar utbytteforholdet bare hensyn til det vanlige utbyttet til investorer. Imidlertid tilbyr selskaper noen ganger å tilby engangsutbytte til alle (eller bare "deler") av sine investorer. For den mest nøyaktige verdien av utbetalingsforholdet, bør ikke disse "spesielle" utbyttene inkluderes i beregningen av utbytteforholdet. Derfor er den justerte formelen for å beregne utbytteprosent som inkluderer et spesifikt utbytte (Sum utbytte - Særlig utbytte)/Netto inntekt.
For eksempel, hvis et selskap betaler regelmessig kvartalsutbytte på totalt $ 1.000.000 i ett år, men også utbetaler et spesielt utbytte på $ 400.000 til sine investorer etter å ha gjort uventet store overskudd, kan vi ignorere dette spesielle utbyttet i våre beregninger. Vårt utbetalingsforhold. Forutsatt nettoinntekt på $ 3.000.000, er dette selskapets utbytteforhold (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (eller 33,4%).
Trinn 2. Bruk utbytteforholdet til å sammenligne investeringer
En ting folk som har penger og ønsker å investere i er å sammenligne forskjellige investeringsmuligheter ved å gå gjennom de historiske utbytteforholdene som tilbys av hver mulighet. Investorer vurderer generelt størrelsen på forholdet (med andre ord om selskapet betaler tilbake inntjeningen til investorer i store eller små beløp), så vel som stabiliteten i selskapet (med andre ord, hvor mye forholdet er forskjellig fra ett år til neste). Ulike utbytteforhold appellerer til investorer med forskjellige mål. Generelt indikerer utbetalingsforhold, enten veldig lave eller svært høye (så vel som de som varierer mye eller faller i verdi over tid) en risikabel investering.
Trinn 3. Velg et høyt forhold for fast inntekt og et lavt forhold for vekstpotensial
Som nevnt ovenfor er det grunner til at både høye og lave utbetalingsforhold kan være attraktive for investorer. For noen som leter etter en trygg investering, som har mulighet til å gi jevn inntekt, kan et høyt utbetalingsforhold indikere at et selskap har vokst til et punkt der det ikke lenger trenger å investere for mye i seg selv, noe som gjør det til en trygg investering. På den annen side, for noen som leter etter en lukrativ mulighet med håp om å tjene stor avkastning på sikt, kan en lav utbetalingsgrad indikere at et selskap investerer stort i fremtiden. Hvis selskapet viser seg å være vellykket, kan denne typen investeringer vise seg å være svært lønnsomme. Dette kan imidlertid også være risikabelt, ettersom selskapets langsiktige potensial fortsatt er ukjent.
Trinn 4. Vær forsiktig med svært høye utbytteforhold
Et selskap som utbetaler 100% eller mer av inntjeningen som utbytte kan "se ut" som en god investering, men i virkeligheten kan dette være en indikasjon på at selskapets økonomiske helse er ustabil. Et utbetalingsforhold på 100% eller mer betyr at et selskap betaler ut mer penger til sine investorer enn det tjener. Med andre ord påfører selskapet et tap ved å betale sine investorer. Siden denne typen praksis ofte ikke er bærekraftig, kan det være en indikasjon på at en betydelig reduksjon i utbetalingsforhold er overhengende.
Det er unntak fra denne trenden. Etablerte selskaper med høyt vekstpotensial i fremtiden, kan noen ganger tilby utbetalingsforhold på mer enn 100%. For eksempel betalte AT&T i 2011 1,75 dollar utbytte per aksje og tjente bare 0,77 dollar per aksje. Det betyr en utbetalingsgrad på over 200%. Siden selskapets estimerte inntjening per aksje (EPS) i både 2012 og 2013 var mer enn $ 2 per aksje, påvirker imidlertid den kortsiktige manglende evnen til å opprettholde utbyttebetalinger ikke selskapets langsiktige økonomiske utsikter
Advarsel
- Ikke forveksle utbetalingsforholdet med utbytteutbyttet, som beregnes som følger:
- Utbytte Yield = DPS (utbytte per aksje) / markedskurs på aksjen
- Utbytteutbytte kan også beregnes ved å multiplisere utbetalingsforholdet med EPS (inntjening per aksje), dividert med markedsprisen på en aksje.
