Selskapet utsteder obligasjoner for å drive virksomheten. Regjeringen utsteder obligasjoner for å finansiere prosjekter, for eksempel bomveier. Obligasjonsutstedere er skyldnere og obligasjonsinvestorer er kreditorer. Investorer mottar renteinntekter hvert år og avkastning på pålydende på obligasjonene ved forfall. I tillegg til renteinntekter kan investorer også tjene penger på salg av obligasjoner. Hvis salget av obligasjonen medfører tap, vil tapet redusere investorens totale avkastning. Din totale avkastning er skattejusterbar og nåverdien av investorens kontantstrøm.
Steg
Del 1 av 3: Beregning av renteopptjente obligasjoner
Trinn 1. Bekreft renten og størrelsen på obligasjonene
De fleste obligasjoner krever en fast rente (kalt kupongrente). Denne renten kan være forskjellig fra markedsrenten. Uavhengig av typen obligasjon, bør du vite den nominelle renten på obligasjonsbeviset.
- De fleste obligasjoner utstedes nå i form av en journalpost. Når du kjøper obligasjoner, vil du motta dokumentasjon på obligasjonene du kjøpte. I stedet for å motta et fysisk eierskapssertifikat, mottar du et tredjepartsdokument som bekrefter eierskapet til obligasjonen. Dette dokumentet angir renten og det nominelle beløpet på de kjøpte obligasjonene.
- Obligasjonsrenteinntekter er basert på pålydende på obligasjonsbeviset. Nominell verdi multipliseres med IDR 1000. Multipliser den nominelle renten med pålydende på obligasjonen.
- Anta at du kjøper en obligasjon til en verdi av $ 10.000.000 med en rente på 6%. Siden renten er fast, betyr det at obligasjonen vil betale ut Rp.600.000 årlig (Rp.10.000.000*0.06). Rentebetalinger er faste selv om prisen på obligasjonen i markedet svinger.
- Premien eller rabatten på obligasjoner refererer til salgsprisen på obligasjonene. Premie og rabatt er kompensasjon for investorer mot forskjellen mellom den nominelle renten på obligasjonen og dagens markedsrente. Hvis dagens markedsrente er høyere enn den nominelle renten, selges obligasjonen med rabatt. Hvis dagens markedsrente er lavere enn den nominelle renten, selges obligasjonen med en premie.
Trinn 2. Legg til den totale renteinntekten fra obligasjonene
Renteinntekter er en del av obligasjonens totale avkastning i løpet av obligasjonens levetid. Bekreft antall år med obligasjonseierskap og beregne deretter renteinntektene hvert år.
- Bruk periodiseringsmetoden for å beregne renteinntekter. Periodiseringsmetoden innregner renteinntekter på anskaffelsestidspunktet. Hvis du holder obligasjoner i flere måneder av året, inntektsføres renteinntekter bare i de månedene av eierskap.
- Periodiseringsmetoden er ikke relatert til mottatte kontantbetalinger. Renteinntekter er basert på obligasjonsbeholdninger, ikke på rentebetalingsdatoen.
- De fleste selskaper betaler renter to ganger i året. For eksempel er rentebetalingsdatoene på obligasjonene dine 1. februar og 1. august hvert år. Du beregner renteinntekt for desember måned. Fordi du holder obligasjonen hele desember måned, har du rett til å motta rentebetalinger i den måneden. Du får full renteinntekt i desember, selv om renter ikke betales før 1. februar året etter.
Trinn 3. Bestem renteinntektene som er opptjent etter salget av obligasjonene
I likhet med aksjer kan obligasjoner kjøpes og selges av andre investorer. Som investor kan du holde obligasjoner til forfall, eller selge dem før forfall. Du kan selge obligasjoner på hverdager.
- Hvis du selger en obligasjon, har salget innvirkning på den totale renteinntekten du mottar. For eksempel betaler obligasjoner renter 1. februar og 1. august hvert år. Du selger obligasjonene 15. desember.
- For å beregne totalavkastningen må du vite den totale renteinntekten i løpet av obligasjonens levetid.
- La oss si pålydende på obligasjonen er $ 10.000.000 med en fast nominell rente på 6%. Obligasjonene utbetaler 600 000 Rp årlig. Hvis obligasjonene beholdes i 5 hele år, er den totale renteinntekten 600 000 CU*5 år = 3 000 000 CU.
- Du må også beregne rentedelingen for året. I dette tilfellet har du en obligasjon fra 1. januar til 15. desember. Aksjeperioden er 11 av årets 12 måneder. Renteinntekter i løpet av året er [(Rp600,000*(11, 5/12) = Rp575,000].
- Du har rett til å motta renteinntekter i løpet av eierskapstiden, selv om renter bare betales måneder senere.
- Den totale renteinntekten i 5 år og 11 måneder er (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- Den totale avkastningsformelen kan innebære det eksakte antall dager obligasjonen holdes på. Antall dager med obligasjoner er basert på 360 dager i året. Antall dager avhenger av obligasjonsutstederen (offentlig virksomhet eller selskap).
Del 2 av 3: Beregning av gevinst eller tap
Trinn 1. Registrer den opprinnelige kjøpesummen for obligasjonene dine
Gevinst eller tap er en del av totalavkastningen på obligasjonen. Hvis du selger obligasjonen over kjøpesummen, tjener du fortjeneste. Hvis obligasjonen selger under kjøpesummen, påløper du et tap. For å beregne en gevinst eller tap, må du vite kjøpesummen på obligasjonen.
- Når obligasjoner utstedes, selges obligasjonene først fra det utstedende selskapet (eller statlige enhet) til allmennheten. Investorer kjøper obligasjoner, og utstedere får kontanter ved salg av obligasjoner.
- Hvis du kjøper en obligasjon når den er utstedt, betaler du vanligvis prisen på obligasjonen. Pålydende på obligasjonene er IDR 1.000.000 eller multipler av disse. For eksempel, hvis du kjøper en obligasjon med en pålydende verdi på $ 10.000.000 ved utstedelse, er utbetalte kontanter $ 10.000.000.
- Obligasjoner kan kjøpes og selges mellom investorer når de utstedes til publikum. For eksempel kjøpte Bambang Telkom -obligasjoner da de først ble utstedt. Bambang betalte kontanter med et beløp på 10 000 000 Rp. Bambang kan velge å selge obligasjonene når som helst til obligasjonene forfaller. Salgsprisen på obligasjonene som eies kan være mer eller mindre enn Rp. 10.000.000.
- Vær oppmerksom på at gevinster betraktes som inntekt og beskattes. Så du må betale skatt på opptjente renter.
Trinn 2. Selg obligasjonene med rabatt
Rabatt betyr at salgsprisen på obligasjonen er lavere enn pålydende. For eksempel kan en obligasjon til en verdi av $ 10.000.000 ha en markedspris på $ 9.800. Markedet indikerer at investorer ikke er villige til å betale 10 000 000 Rp for obligasjonene.
- Obligasjoner verdsettes til rabatt hvis obligasjonens nominelle rente er lavere enn den nye obligasjonens nominelle rente. Til sammenligning kan du vurdere å kjøpe nyutstedte obligasjoner av samme utsteder og ha samme løpetid.
- Telkom har for eksempel utestående obligasjoner til en verdi av Rp. 10.000.000 og en rente på 6%. Obligasjoner forfaller om 10 år. Renten har økt. Investorer kan kjøpe Telkom -obligasjoner med en rente på 7% og en løpetid på 10 år. Obligasjoner med en rente på 6% er nå lavere i verdi, fordi mottatte renteinntekter er mindre enn obligasjoner med en rente på 7%. Markedsprisen på obligasjonene vil falle under 10 000 000 IDR.
- Hvis en investor kjøper en obligasjon for Rp. 10.000.000 og selger den for Rp. 9.800.000, så lider investoren et kapitaltap på Rp. 200.000. Kapitaltap reduserer totalavkastningen på obligasjoner.
Trinn 3. Selg obligasjonene til en premie
Premie betyr prisen på obligasjonen over dens pålydende. For eksempel har en obligasjon på 10 000 000 dollar en markedspris på 10 100 000 dollar. Markedet indikerer at investorer er villige til å betale obligasjoner mer enn pålydende.
- Obligasjoner verdsettes til en premie hvis den nominelle renten på obligasjonene er høyere enn renten på de nylig utstedte obligasjonene. Sammenlign obligasjonene dine med nyutstedte obligasjoner av samme utsteder med samme løpetid.
- Telkom har for eksempel utestående obligasjoner til en verdi av Rp. 10.000.000 og en rente på 6%. Obligasjoner forfaller om 10 år. Renten har gått ned. Investorer kan nå kjøpe Telkom -obligasjoner med en rente på 5% og en løpetid på 10 år. Obligasjoner med en rente på 6% er nå høyere i verdi, fordi mottatte renteinntekter er mer enn obligasjoner med en rente på 5%. Markedsprisen på obligasjonene vil stige over 10 000 000 IDR.
- Hvis en investor kjøper en obligasjon til en verdi av 10 000 000 IDR og selger den for 10 100 000 IDR, tjener investoren en gevinst på 100 000 IDR. Denne gevinsten øker totalavkastningen på obligasjonen.
- Gevinst og tap kan oppstå hvis obligasjoner selges og kjøpes før forfallstidspunktet. Investorer kan også kjøpe obligasjoner med premie eller rabatt og holde dem til forfall. I hvert tilfelle kan du oppleve en gevinst eller et tap.
Del 3 av 3: Bestemmelse av totalavkastningen på obligasjonen
Trinn 1. Legg til den totale inntekten fra obligasjonene
Du kan beregne totalavkastningen ved å legge obligasjonens renteinntekt til den resulterende gevinsten eller tapet. Gevinsten eller tapet genereres basert på salg av obligasjonen, eller ved å holde obligasjonen til forfall.
- For eksempel kjøper du obligasjoner med en pålydende verdi på 10 000 000 IDR. Du holder obligasjonen til forfall og mottar et hovedbeløp på 10 000 000 Rp. Det er ingen gevinst eller tap på obligasjonene. Obligasjonene betaler 6% rente og beholdes i 5 år og 11 måneder.
- Tallet 11 på 12 måneder det siste året kan endres til 0,958. Den totale renteinntekten mottatt til forfall er [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 år) = R3,575,000]. Den totale avkastningen på obligasjonene er renteinntekten (Rp3,575,000).
- La oss si at du kjøper de samme obligasjonene og holder dem til samme løpetid. Imidlertid selges obligasjoner med en pålydende verdi på Rp. 10 000 000 til en pris av 9 800 000 Rp. Du mister 200 000 IDR. Den totale avkastningen på obligasjonene er (renter Rp3,575,000) - (kapitaltap Rp200,000) = Rp3,375,000.
- La oss si at du kjøper de samme obligasjonene og holder dem til samme løpetid. Imidlertid selges obligasjoner med en pålydende verdi på Rp. 10 000 000 til en pris av 10 000 000 Rp. Du opplever et overskudd på 100 000 IDR. Den totale avkastningen på obligasjonene er (renter Rp3,575,000) - (gevinst Rp100,000) = Rp3,675,000.
Trinn 2. Juster totalavkastningen av obligasjonen for skatteeffekten
Renteinntekter og gevinster og tap blir skattlagt. Du må vurdere inntektsmengden etter kildeskatt.
- Anta renteinntekter og gevinster på totalt $ 3.675.000. Du betaler en siste 15% inntektsskatt (PPh) på renteinntekter og gevinster.
- Total avkastning etter skatt er 3 675 000 IDR x 85% = 3 123 750 IDR.
- Renteinntektene er underlagt endelig skatt. Det vil si at renteinntektsskatt ikke skal innregnes som en kostnad og redusere profitt.
- Skattesatsen som pålegges renteinntekter og gevinster på obligasjoner er den samme, nemlig 15% endelig inntektsskatt
- Vær oppmerksom på at i visse land kan du registrere kapitaltap for å redusere skatter. Du kan bruke investeringstap for å redusere gevinster. På den måten reduseres skattebeløpet du må betale. For eksempel i USA, hvis tapene oppveier gevinsten, kan du redusere inntekten din med opptil $ 3000 i ett skatteår. I mellomtiden, hvis tapet er mer enn $ 3000, kan du kreve $ 3000 i året etter, og så videre til det er trukket helt.
Trinn 3. Beregn effekten av markedsrentene på obligasjonsprisene
Salgsprisen på obligasjoner varierer avhengig av markedsrenten den gangen. Hvis dagens markedsrente er høyere enn den nominelle renten, selges obligasjonene med rabatt. Omvendt, hvis dagens markedsrente er lavere enn den nominelle renten, selges obligasjonen til en premie.
- La oss for eksempel si at et selskap selger obligasjoner for $ 500 000, 5 år, 10 prosent, men dagens markedsrente er 12%. Logisk sett vil du ikke investere i obligasjoner som gir 10% hvis dagens markedsrente var høyere (12%). Derfor rabatter selskapet prisen på obligasjonen for å kompensere deg for differansen i renter. I dette eksemplet vil selskapet selge obligasjoner til en pris på 463 202 000 Rp.
- På den annen side, la oss si at markedsrenten er 8%. Dermed er en nominell rente på 10% en bedre avkastning fra markedet. Selskapet vet dette, så det øker salgsprisen på obligasjonene og utsteder dem til en premie. Selskapet vil utstede obligasjoner til en verdi av 500 000 000 Rp til en pris av 540 573 000 Rp.
- I begge tilfeller mottar du fortsatt rentebetalinger basert på pålydende og obligasjonsrente. Obligasjonens årlige renteinntekt er $ 50 000 000 (Rp 500 000 000 * 0,10).
- Når obligasjonen forfaller, mottar du en avkastning som tilsvarer pålydende på obligasjonen. Selv om obligasjoner kjøpes med premie eller rabatt, forblir avkastningen ved forfall på pari. For eksempel, i forrige eksempel var avkastningen mottatt på forfallsdatoen $ 500 000 000.
Trinn 4. Forstå forskjellen mellom avkastning og rente
Avkastning eller avkastning er totalavkastningen til obligasjonens hovedstol. Avkastningen påvirkes av markedsrenter fordi markedsrenter påvirker salgsprisen på obligasjoner, men avkastningen er forskjellig fra nominelle renter og markedsrenter.
- Beregn avkastningen med formelen for obligasjonens pålydende/pris.
- Basert på eksemplet ovenfor, utsteder selskapet 500.000.000 IDR obligasjoner, 5 år, 10%og en markedsrente på 12%. Selskapet selger obligasjonene til en rabattert pris på 463 202 000 Rp.
- Den årlige obligasjonsbetalingen er 50.000.000 IDR.
- Årlig avkastning er 50.000.000 IDR / 463.202.000 IDR = 10.79%.
- I eksempelet når markedsrenten er 8%, selger obligasjonen til en premie, og prisen er $ 540.573.000.
- Årlig avkastning er 50.000.000 IDR / 540.573.000 IDR = 9.25%.
